ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ LÀ GÌ ? NGUYÊN LÝ HOẠT ĐỘNG VÀ 3 BƯỚC CƠ BẢN KHI THỰC HIỆN ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ

Đầu tư giá trị (Value Investing) là cố gắng mua một phần nhỏ doanh nghiệp khi Giá thị trường (Market Price) thấp hơn Giá trị nội tại (Intrinsic Value), đảm bảo phải có Biên an toàn (Margin of Safety-MoS) khi mua vào 

 1. Đầu tư giá trị - Value Investing là gì ? 

Đầu tiên, có 02 khái niệm mà tôi muốn làm rõ trước, đó là khi chúng ta nhìn vào bất cứ doanh nghiệp nào (hay tài sản nào), não chúng ta phải luôn nhìn bằng 02 biến số: 

·      Giá (Price) 

·      Giá trị (Value)

Hay dùng theo ngôn ngữ của Buffett mà tôi thích hơn là Giá thị trường  (Market Price) và Giá trị nội tại (Intrinsic Value)

Thông thường, với một doanh nghiệp X bất kỳ bắt đầu làm ăn kinh doanh tạo ra doanh thu lợi nhuận và dòng tiền, doanh nghiệp X luôn tồn tại Giá trị thực hay Giá trị nội tại (Intrinsic Value) của riêng nó. Khi niêm yết công khai cổ phần lên thị trường cổ phiếu, doanh nghiệp X xuất hiện thêm biến số Giá thị trường (Market Price), Market Price là giá được thị trường giao dịch mua bán hàng ngày lên xuống theo từng phút, Market Price của cả doanh nghiệp dao động lên xuống theo Market Price từng cổ phiếu được các nhà đầu tư mua bán hàng ngày. 

• Market Price và Intrinsic Value là 02 biến số hoàn toàn khác nhau. Market Price được giao dịch theo từng phút, nên lúc nào ta cũng biết Market Price là bao nhiêu;  Market Price thì thay đổi nhanh biến động rất mạnh theo ngày
• Intrinsic Value là con số vô hình, mỗi người nhìn vào doanh nghiệp sẽ thấy một Intrinsic Value khác nhau. Intrinsic Value di chuyển thay đổi chậm do giá trị của doanh nghiệp phụ thuộc vào tình hình làm ăn kinh doanh của doanh nghiệp, mà tình hình kinh doanh của doanh nghiệp không thể nào thay đổi nhanh theo ngày, tuần, tháng, thậm chí là quý được, Buffett hay nói thời gian 3-5 năm là hợp lý để đánh giá giá trị của doanh nghiệp thay đổi lên hay xuống. 

Nguyên lý hoạt động cơ bản của Value Investing là: trong ngắn hạn, Market Price có thể dao động ngẫu nhiên lệch pha rất lớn so với Intrinsic Value, nhưng trong dài hạn, Market Price sẽ di chuyển tiệm cận với Intrinsic Value. Tức là, trong ngắn hạn, tờ 1 USD ( Value ) có thể được giao dịch mua bán tại mức giá ( Price ) rất phi lý 10 cent hay 500 cent, nhưng trong dài hạn, mức giá ( Price ) sẽ có xu hướng di chuyển về vùng giá trị thực ( Value ) 100 cent của tờ 1 USD